پژوهش های برنامه و توسعه

پژوهش های برنامه و توسعه

تأثیر پرداخت تسهیلات بانکی بر تولید ناخالص داخلی با تأکید بر شاخص‌های نهادی مؤثر بر تولید: کاربردی از رویکرد خودرگرسیون برداری با وقفه‌های تعمیم ‏یافته (ARDL)

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
1 دانشجوی دکتری اقتصاد، دانشکدۀ اقتصاد و علوم سیاسی، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران.
2 استادیار گروه اقتصاد، دانشکدۀ اقتصاد و علوم سیاسی، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران، (نویسندۀ مسئول).
3 استاد گروه اقتصاد، دانشکدۀ اقتصاد و علوم سیاسی، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران.
چکیده
براساس داده‌های بانک مرکزی، سالانه به ‏طور متوسط 27‌ درصد بر حجم نقدینگی اضافه شده و درصورتی ‏که زمینه‌ساز تولید نشود، با ایجاد تقاضا منجر به تورم می ‏شود. یکی از راهکارهای پیشنهادی در این شرایط، هدایت اعتبارات بانکی به ‏سمت بخش‌های اقتصادی است که می‌تواند با تولید بیشتر همراه باشد؛ هرچند وجود تفاوت‌های نهادی در هر اقتصادی موجب می‌شود جهت و میزان اثرگذاری اعتبارت بانکی متفاوت باشد. باتوجه به اهمیت نقدینگی در ایجاد رشد و توسعۀ اقتصادی، هدف این مطالعه تحلیل سهم تسهیلات بخش‌های مختلف اقتصادی در تولید ناخالص داخلی با درنظرگرفتن شاخص‌های نهادی حقوق مالکیت و رقابت‌پذیری (انحصار) است. برای بررسی این موضوع از داده‌های دورۀ زمانی 1400-1352 و روش خودرگسیون با وقفۀ تعمیم‌یافته (ARDL) استفاده شده است. یافته‌های پژوهش نشان می‌دهد، شاخص حقوق مالکیت و اشتغال در بخش تولید، مهم‌ترین نقش را دارند. در بلندمدت در بخش پرداخت تسهیلات بانکی، به‏ ترتیب ماندۀ تسهیلات پرداخت‏ شده به بخش خدمات (و بازرگانی) و صنعت (و معدن) بیشترین تأثیر مثبت را در افزایش تولید داشته‌اند. همچنین، شاخص حقوق مالکیت، رابطۀ مثبت و شاخص انحصار، رابطۀ منفی با تولید داشته است. براساس نکات فوق انتظار می‌رود پرداخت تسهیلات بانکی به بخش‌های خدمات و صنعت با رعایت الزام به نبود انحصار و وجود رقابت‌پذیری نسبی در آن بخش‌ها، مورد توجه قرار گیرد.
کلیدواژه‌ها

موضوعات


عنوان مقاله English

The Impact of Bank Loans on Gross Domestic Product with an Emphasis on Institutional Indicators: An ARDL Approach

نویسندگان English

morteza abdollahi 1
hossien samsami 2
Parviz Davoodi, 3
1 Phd student in Economics in the Faculty of Economics and Political Sciences of Shahid Beheshti University, Tehran, Iran.
2 Assistant professor, Faculty of Economics and Political Sciences of shahid Beheshti University, Tehran, Iran (Corresponding author).
3 Professor of Economics, Faculty of Economics and Political Sciences of shahid Beheshti University, Tehran, Iran.
چکیده English

According to data from the Central Bank, liquidity has increased by an average of 27% annually. If this expansion does not contribute to production, it may fuel demand-driven inflation. One of the recommended policy measures in such conditions is to channel bank loans toward economic sectors that have the potential to boost production. However, institutional differences among economies influence both the direction and magnitude of the impact of bank credit on economic growth.
Given the critical role of liquidity in fostering economic development, this study aims to analyze the contribution of bank loans to GDP across different economic sectors, taking into account key institutional indicators such as property rights and market competition (monopoly levels). Using data from 1973 to 2021 and applying the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) model, this study examines the long-term and short-term effects of bank credit distribution.
The findings reveal that the property rights index and employment levels in the production sector play a decisive role in economic output. In the long run, among the different sectors receiving bank credit, the outstanding loans allocated to the services (including commerce) and industrial (including mining) sectors have had the most significant positive impact on production growth. Additionally, the property rights index exhibits a positive correlation with production, whereas the monopoly index has a negative impact.
Based on these findings, it is recommended that bank loans be directed toward the services and industrial sectors while ensuring competitive market structures and avoiding monopolistic practices to maximize their contribution to economic growth.

کلیدواژه‌ها English

Autoregressive Distributed Lag (ARDL)
Bank Facility
competitiveness index
Gross Domestic Product (GDP)
property rights
اسنودن، برایان و وین، هواردآر( 2005). اقتصاد کلان جدید: منشأ، سیر تحول و وضعیت فعلی، ترجمة منصور خلیلی عراقی و علی سوری (1394)، تهران، انتشارات سمت.
داودی، پرویز؛ سعیدی، شاهرخ و صمصامی حسین (2022). بررسی اثرات عوامل نهادی و سرمایۀ انسانی بر رشد اقتصادی: مطالعه موردی کشورهای منتخب درحال توسعه.
DOI: 10.29252/jem.2022.225061.1699
دادگر، یداله و ندیری، محمد (1393). «تأثیر نهادهای حقوق مالکیت و نهادهای قراردادی بر رشد اقتصادی با تأکید بر ایران»، فصلنامۀ سیاست‌های راهبردی و کلان، سال دوم، شمارۀ هفتم، پاییز 1393، 22-1.
شریفی رنانی، حسین؛ صالحی، راضیه و قبادی، سارا (1391)، «اثرات نامتقارن شوک‏های سیاست پولی بر سطح تولید واقعی در ایران: رویکرد چرخش مارکوف»، مدل‏سازی اقتصادی، 6(3 (پیاپی 19))، 108-89.
طاهرپور، جواد؛ محمدی، تیمور و فردی، رضا (1397). «نقش توزیع تسهیلات اعطایی بانک‌ها در رشد اقتصادی ایران»، پژوهشنامۀ اقتصادی، 18(69), 162-133.
DOI: 10.22054/joer.2018.8866
فاطمی زردان، بخشی و احمد (2023). «بررسی آثار تسهیلات اعطایی بانک‌ها در متغیرهای کلان اقتصادی»، فصلنامۀ پژوهش‌های پولی-بانکی، 15(54)، 620-601.
فتحی آقابابا، محسن؛ عزیزی، خسرو و محمودزاده، محمود (1399). «آثار تسهیلات بانکی در بخش‌های مختلف اقتصادی بر رشد ارزش افزوده صنعت، خدمات، کشاورزی و ساختمان و مسکن»، فصلنامۀ علمی مدل‌سازی اقتصادی، 14(50), 102-77.
DOI: 10.30495/eco.2020.674218
قباشی، نسیم (1402). «جایگاه هدایت اعتبار در تأمین مالی تولید با تأکید بر تجارب کشورهای منتخب»، ماهنامۀ علمی امنیت اقتصادی، 11(8)، 56-35.
محمد قلی‏پور تپه، امید؛ متفکرآزاد، محمدعلی؛ محمدزاده، پرویز و آقاجانی، حبیب (1402). «بررسی تأثیر تسهیلات نظام بانکی بر اهداف اقتصاد اسلامی در ایران»، نظریه‏های کاربردی اقتصاد، 10(1)، 58-33.
DOI: 10.22034/ecoj.2022.49577.2988
محمدنژاد، نیما؛ فطرس، محمدحسن و معصومی، محمدرضا (1394). «تحلیل ارتباط بین اعتبارات بانکی و رشد اقتصادی»، اقتصاد پولی مالی، 22-1(10).
DOI: 10.22067/pm.v22i10.41270
منفرد، سیده‏مریم؛ محمدی، خضری، پریور و اورانوس (2021). «نقش توسعۀ مالی در کارآیی سیاست پولی ایران در تعیین تولید و تورم»، فصلنامۀ علمی مدل‏سازی اقتصادی، 15(55)، 138-113.
DOI: 10.30495/eco.2022.1943459.2585
نوفرستی، محمد؛ یزدانی و بابائی، (2021). «واکاوی اثر تغییر نرخ سود سپردۀ بانکی بر متغیرهای کلان اقتصاد در چارچوب الگوی اقتصادسنجی کلان ساختاری»، پژوهش‏های اقتصادی (رشد و توسعۀ پایدار)، 21(3)، 66-41.
نوفرستی، محمد (1387). «بررسی اثر افزایش قیمت حامل‏های انرژی بر درآمدهای مالیاتی و مخارج جاری»، فصلنامۀ مالیات، سال شانزدهم، شمارۀ 2.
 
Abubakar, A., & Kassim, S. (2016). Sectoral impact of bank credit in Malaysia: ARDL modelling approach. Pertanika Journal of Social Science and Humanities, 24, 211-205.
Aghdam, A. N., Behdarvand, S., & Sheshdeh, M. G. (2023). The effect of credit composition on entrepreneurship. Latin American Journal of Central Banking, 4(4), 100103. doi.org/10.1016/j.latcb.2023.100103
Ahmad, M., & Hall, S. G. (2017). Trust-based social capital, economic growth and property rights: explaining the relationship. International Journal of Social Economics, 44(1), 21-52. doi.org/10.1108/IJSE-11-2014-0223
Asratie, T. M. (2021). Determinants of financial development in Ethiopia: ARDL approach. Cogent Economics & Finance, 9(1), 1963063.
      doi.org/10.1080/23322039.2021.1963063
Chavarín Rodríguez, R., & Tlatoa Chávez, A. (2023). The importance of bank credit for the economic activity in Mexico: A manufacturing sector analysis. Ensayos. Revista de economía, 42(1), 83-120. doi.org/10.29105/ensayos42.1-4
Diamond, D. W., & Dybvig, P. H. (1983). Bank runs, deposit insurance, and liquidity. Journal of political economy, 91(3), 401-419.‏ doi.org/10.1086/261155
Díaz, H. O. L. (2024). Desarrollo industrial, profundización financiera e innovación: un estudio para México. Revista Mexicana de Economía y Finanzas (REMEF): nueva época, 19(4), 9.
Dincer, O. (2007). The effects of property rights on economic performance. Applied Economics, 39(7), 825-837. doi.org/10.1080/00036840500461964
Fathi Aghababa, M. & Azizi, K. H. & Mahmoudzadeh, M. (2020). The impact of the offered facilities of the banking system in fields of industry, services, agriculture, construction and housing. Journal of Economic Modeling. 14(50). 77-102. (in persian)
Hacievliyagil, N., & Eksi, I. H. (2019). A micro based study on bank credit and economic growth: Manufacturing sub-sectors analysis. South East European Journal of Economics and Business, 14(1), 72-91. doi.org/10.2478/jeb-2019-0006
Haralayya, B., & Aithal, P. S. (2021). Implications of banking sector on economic development in India. George Washington International Law Review, 7(1), 631-642.
Haydaroğlu, C. (2015). The relationship between property rights and economic growth: an analysis of OECD and EU countries. Danube, 6(4), 217-239. doi.org/10.1515/danb-2015-0014
Joseph, E. (2020). The Effect of Bank Credit on the Economic Growth of Tanzania. Journal of Finance and Economics, 8(5), 211-221.
Kordalska, A. K., & Olczyk, M. (2016). Global competitiveness and economic growth: a one-way or two-way relationship?. Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy, 11(1), 121-142. doi.org/10.12775/EQUIL.2016.006
Korez-Vide, R., & Tominc, P. (2016). Competitiveness, entrepreneurship and economic growth. Competitiveness of CEE Economies and Businesses: Multidisciplinary Perspectives on Challenges and Opportunities, 25-44. Doi:10.1.1.489.6497
Levine, R. (2005). Finance and Growth: Theory and Evidence in Handbook of Economic Growth, Eds. Philippe Aghion and Steven Durlauf. Elsevier North% Holland. Publishers, 866, 934.
Mahathanaseth, I., & Tauer, L. W. (2019). Monetary policy transmission through the bank lending channel in Thailand. Journal of Asian Economics, 60, 14-32.
      doi.org/10.1016/j.asieco.2018.10.004
Mohammadnejad, N. & Fitras, M. & Masoumi, M. (2015). Analysis of the relationship between bank credits and economic growth. Journal of Monetary and Financial Economics. 22(10). (in persian)
Monfared, M. & Mohammadi, T. & Khazri, M. & Parivar, U. (2021). The role of financial development on efficiency of monetary policy in Iran in determining production and inflation. Journal of Economic Modeling. 15(55). 113-138. (in persian)
Nguyen, P. T. (2022). The impact of banking sector development on economic growth: The case of Vietnam’s transitional economy. Journal of Risk and Financial Management, 15(8), 358.‏ doi.org/10.3390/jrfm15080358
Nikolaou, K. (2009). Liquidity (risk) concepts: definitions and interactions.
      doi.org/10.2139/ssrn.1333568
Nkoro, E., & Uko, A. K. (2016). Autoregressive Distributed Lag (ARDL) cointegration technique: application and interpretation. Journal of Statistical and Econometric methods, 5(4), 63-91.‏
Noferesti M. (2008). Effects of Energy Prices on Tax Revenues and Government's Current Expenditures within a Structural Macro Econometric Model. Journal of Tax. 16 (2) :57-82. (in persian)
North, D. C., & Güven, G. Ç. (2002). Kurumlar, kurumsal değişim ve ekonomik performans. Sabancı Üniversitesi.
Pesaran, M. H. (1997). The role of economic theory in modelling the long run. The economic journal, 107(440), 178-191.‏ doi.org/10.1111/1468-0297.00151
Porter, M. E. (1990). The competitive advantage of nations London. Recherche INAISE/DG5.
Pragidis, I., Gogas, P., & Tabak, B. (2013). Asymmetric effects of monetary policy in the US and Brazil.‏ Working Paper Series Brasília n. 340 December 2013 p. 1-30. doi.org/10.2139/ssrn.2364832
Romer, D. (2018). Advanced Macroeconomics. New York: McGraw-Hill (5th edition)
Roth, F. (2022). Social capital, trust, and economic growth. In Intangible Capital and Growth: Essays on Labor Productivity, Monetary Economics, and Political Economy, Vol. 1 (pp. 167-185). Cham: Springer International Publishing. DOI:10.1007/978-3-030-86186-5
Ryczkowski, M. (2021). Money and inflation in inflation-targeting regimes–new evidence from time–frequency analysis. Journal of Applied Economics, 24(1), 17-44.‏
      doi.org/10.1080/15140326.2020.1830461
Schwab, K. (2018, October). The global competitiveness report 2018. World Economic Forum.
Seyed Kamil, T. & Mahsa, S. & Samimi, P. (2010). The effect of banking facilities on job creation in Iran's economic sectors. Journal of Monetary And Banking Research. 2(4). 1-34. (in persian)
Shafrullah, F., Indrawati, L., Ismail, S., Ihsan, F., Pratiwi, P. A., & Karno, K. (2024). Determinant factors of gross domestic product (GDP) in Association of Southeast Asian Nations (ASEAN) member countries. F1000Research, 13, 384. doi.org/10.12688/f1000research.146826.2
Sharifi Renani, H. & Salehi, R. & Ghobadi, S. (2012). Asymmetric effects of monetary policy shocks on the level of real production in Iran: Switching Markov approach. Journal of Economic Modeling. 6(3). 89-108. (in persian)
Slesnick, D. T. (2020). GDP and social welfare: an assessment using regional data. In Measuring Economic Growth and Productivity (pp. 481-508). Academic Press. doi.org/10.1016/B978-0-12-817596-5.00021-4
Stanley, N., Kohardinata, C., Widianingsih, L. P., Junianto, Y., Ismawati, A. F., & Sari, E. T. (2024). IS P2P LENDING EMERGING AS A NEW THREAT TO BANK CREDITS?. Journal of Accounting, Entrepreneurship and Financial Technology (JAEF), 6(1), 1–16. doi.org/10.37715/jaef.v6i1.4630
Tongurai, J., & Vithessonthi, C. (2018). The impact of the banking sector on economic structure and growth. International Review of Financial Analysis, 56, 193-207. doi.org/10.1016/j.irfa.2018.01.002
Torstennson, J. (1994). Property rights and economic growth: An empirical study. Kyklos, 47(2). doi.org/10.1111/j.1467-6435.1994.tb02257.x